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5000元起!私募定投新玩法噱頭還是創新
作者:admin  更新時間:2019-09-18

近日,平安私人銀行推出私募定投相關產品,定投金額為5000元起,按1000元的整數倍遞增。不過,中國證券報記者了解到,以上私募定投僅面向成功做過私募產品首次認購的合格投資者客戶,需完成首次100萬元認購后,方可按最低5000元的金額定投。對于該產品首次認購后的5000元最低追加金額,律師表示,當前來看,該產品合規性不存在問題,但若出現首次認購A產品后定投B產品的情況,則或涉嫌違規。此外,對于私募定投,部分業內人士認為,或是私募產品的創新趨勢之一;但部分人士也表示該產品仍以噱頭居多。

  私募定投再現

  近日,中國證券報記者了解到,平安私人銀行推出私募定投相關產品。其海報頁顯示,業內首發私募定投,分散選時風險,平滑收益波動,5000元起定投。其中,參與的私募有淡水泉、重陽、拾貝和泓澄等。

  記者了解到,以上私募定投僅面向成功做過私募產品首次認購的合格投資者客戶,也就是說已持有私募證券類產品份額的存續客戶完成私募產品首次100萬元認購后,跟隨產品開放日進行定投,定投金額為5000元起,按1000元的整數倍遞增。

  當前平安私人銀行私募定投首發產品是華潤信托·淡水泉優選1號集合資金信托計劃(簡稱“淡水泉優選1號”),該產品成立于2019年7月24日。據一位私募人士表示,當前只開通了淡水泉優選1號,其他明星私募或于10月后開通。

  值得注意的是,華潤深國投信托曾于8月23日發布關于調整淡水泉優選1號存續期內認購及追加認購資金最低限額要求的公告,將追加的最低金額人民幣10萬元,超過部分按1萬元的整數倍增加調整為追加資金的最低金額為人民幣5000元,超過部分按人民幣1000元整數倍增加。此外,還將首次認購金額不低于100萬元人民幣,超過部分按1萬元人民幣整數倍增加調整為超過部分按1000元整數倍增加。

  平安口袋銀行APP界面顯示,截至9月17日下午18點,自8月31日以來淡水泉優選1號剩余可買額度4.6億元,剩余名額167個。截止認購時間為9月25日下午3點。

  產品創新空間不大

  整體而言,對于平安銀行(14.33 +0.63%,診股)私行推出的私募定投,業內人士看法出現分歧,部分人士認為或是私募產品的一種創新,未來可能形成一定趨勢;但有人士認為該產品是噱頭為主,創新空間不大。

  “定投不是個新鮮事,但大多數國內投資者有強烈的追漲殺跌沖動。”一位資深私募人士表示,“整體來看,雖然創新的空間不大,但有兩大好處:一是,長期投資平攤成本,客戶長期盈利的概率更大,利于維護客戶利益;二是,機構通過定投的方式也能增強客戶黏性,鎖定一批高凈值客戶。此外,客戶減少主動擇時,利于銀行渠道維護,降低日常溝通成本,同時也能幫助管理人降低規模波動。”

  某信托業內人士表示,私募定投這個產品設計很好,私募追加不設限額,可以在投資者數量不突破200人的限制內盡可能挖掘每個客戶的潛力。某私募業內人士亦表示,私募定投一般會優選幾家大型私募產品,是創新私募型產品,主打客戶長期投資,避免客戶做擇時判斷。

  但在另一位私募人士看來,該產品仍以噱頭居多,更多是為了產品宣傳,此前其所在私募也出現過產品首次認購后,1萬元追加的情況,只不過并未采用定投的形式。

  值得注意的是,據上述私募人士透露,當前還有一家股份制銀行正在醞釀推出私募定投類產品,或以私募FOF形式呈現。

  暫無合規性問題

  首次認購后每次最低5000元的追加資金是否存在違規等問題?一位資管業合規人士表示,具體來看,產品的合規性并不存在問題,定投指的是首次認購之后的增發認購,可以不要求認購金額,但必須是針對同一只產品的定投。即,如果投資者投資了A產品,認定為合格投資者,之后定期對A產品追加資金,這是沒問題的;但如果投資了A產品,之后對B產品進行小額定投,這是不合規的。

  北京云亭律師事務所金融部合伙人康欣表示,定投在公募領域較多,在私募領域才剛剛開始,但從認購金額、推廣方式等方面來看,合規上不存在問題。

  此外,從交易結構來看,淡水泉優選1號屬于信托計劃嵌套私募基金,投資范圍包括淡水泉成長7期私募基金、信托業保障基金、銀行存款或貨幣基金。由華潤信托擔任受托人,淡水泉(北京)投資管理有限公司(簡稱“淡水泉投資”)擔任投資顧問,業內人士表示,該產品屬于證券投資運營信托,產品還是由淡水泉投資進行主動管理。對此,康欣表示,該產品的底層資產仍是私募基金,屬于信托+私募基金兩層嵌套,也符合資管新規的要求。

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